在全球能源變革的大背景下，以鋰電為代表的新能源正快速替代傳統化石能源和鉛酸蓄電池等。鋰電池是一條未來總量增長確定性道極高的賽道，其下游新能源汽車產業將持續成為市場熱點，新三板相關企業也將獲得長足發展空間。
上游產業爆發催生細分領域企業建立
鋰電行業可分為通用市場和專用市場。其中通用市場主要是新能源汽車電池、標準電池等。同時，由于技術持續進步、競爭加劇和規模化效益，通用市場鋰電池成本持續降低，同質化較為嚴重，價格競爭十分激烈。
專用市場則是大量面向各類行業的定制電池，如通信、換電、物聯網、特種車輛和船舶等。專用鋰電市場雖然單一市場規模相對較小，但附加值也相對較高，鋰電替代原有燃油動力或者鉛酸電池的前景非常廣闊，鋰電池在許多細分市場規模化應用帶來機遇。
在這樣的機會之下，早期已成立多年的企業由于具備一定的技術儲備，得以“順著風”收獲較高利潤和收益表現；其間也催生了更多細分領域公司紛紛設立。
新三板公司加碼布局
新三板上曾經有超過50家新能源汽車產業鏈公司。近兩年，阿爾特、天邁科技等多家公司成功轉板，目前仍有至少40家公司在新三板掛牌，涵蓋汽車設計、制造、銷售等環節。從制造環節來看，涉及“三電”——電池、電機、電控的企業較多，尤其是鋰電池領域。
截至3月24日，新三板共有6家新能源汽車產業鏈相關公司披露了2020年業績狀況。電池方面，遠航合金披露年報，2020年實現營業收入5．7億元，同比增長30．55％；實現凈利潤5823萬元，同比增長25．52％。
其中，遠航合金在2020年9月向江蘇證監局提交了上市輔導備案申請材料并獲受理，輔導機構為民生證券。其主要研發生產精密鎳基導體材料系列產品，主要應用于鋰離子電池、鋰聚合物電池，中下游產品包括電動工具、電動汽車、電動二輪車、信息通訊、電子產品、特種照明燈具、儲能系統、錢幣以及航空航天領域。
如今，三元鋰電池板塊盈利能力有所分化。2020年，全球鋰電負極排名第一的精選層公司貝特瑞營業收入44．49億元，凈利潤4884萬元，分別同比增長1．34％和下降26．7％。公司稱業績變動的主要原因是產品銷售價格發生變化，導致產品毛利率下降。正計劃出售磷酸鐵鋰資產，并稱是為了回籠資金抓住新能源汽車產業機會。
而天力鋰能是業內同時擁有前驅體和成品三元材料少數供應商之一。去年公司營業收入12．43億元，凈利潤5648．95萬元，分別同比增長22．87％和下降20．89％。公司解釋盈利下降是由于研發投入加大，以及應收賬款計提減值損失所致。
東方碳素主營業務為電池負極材料石墨材料的研發、生產與銷售。公司預計2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤3100萬元至3300萬元，同比增長18．73％至26．39％。公司解釋稱，去年加大了新產品研發生產力度，提高了高附加值等靜壓細結構石墨的生產銷售比重，以滿足下游光伏、新能源汽車、電子冶金等領域優質客戶的需求，公司產品競爭能力和獲利能力持續改善。
電池隔膜供應商紐米科技去年變化則非常大，公司被上市公司恩捷股份核心子公司收購。其年報顯示，2020年公司營業收入1．55億元，凈虧損2．21億元。未來，公司將專注于研發生產鋰離子電池高端隔膜。目前，鋰電隔膜高端產品主要依賴進口。
抓住細分領域機會
但從往年轉板成功的新三板企業來看，其實新三板鋰電企業在動力電池方面沒有任何優勢。
寧德時代的供應商嘉元科技，已于2019年成功從新三板“轉板”至科創板。該公司主要從事于鋰離子電池負極集流體應用的6～12μm各類高性能電解銅箔及PCB用電解銅箔的研究、生產和銷售，寧德時代是公司主要的客戶，此外比亞迪也出現在大客戶名單中。
近日剛剛成功通過科創板IPO的芳源環保，主要從事鋰電池三元正極材料前驅體和鎳電池正極材料的研發、生產和銷售，產品主要用于鋰電池和鎳電池的制造，并最終應用于新能源汽車動力電池、電動工具、儲能設備及電子產品等領域。
芳源環保稱，公司生產的NCA87、NCA91等高鎳三元前驅體具有較強的市場競爭力，與松下、貝特瑞、杉杉能源、比亞迪、當升科技等國內外知名動力電池廠商或正極廠商形成良好的合作關系，高鎳三元前驅體銷售量逐年提升，與新能源汽車產業的發展趨勢深度融合。
新三板掛牌公司天力鋰能正在沖擊創業板IPO。該公司收入主要來源為銷售鋰離子電池正極材料，公司主要產品是三元材料。天力鋰能目前主打小型動力鋰電池領域，在電動自行車與電動工具鋰電池領域，2019年公司相關產品出貨量居行業首位。與此同時，公司部分產品已經進入新能源汽車市場，向包括星恒電源、蜂巢能源、中航鋰電、橫店東磁、鵬輝能源等在內的重點客戶供貨，并已形成了一定的規模。
可以看出，大多數企業都圍繞著寧德時代、比亞迪這些動力電池龍頭企業做負極材料、正極材料、鋰電設備等的配套。新三板企業在消費電池方面找準定位，是很有前景的，比如負極材料龍頭貝特瑞、正極材料杉杉能源和天力鋰能、鋰電設備企業武漢藍電、超音速、做電動工具圓柱電池的長虹能源、做可穿戴設備的軟包電池企業恒泰科技等。
面向不同的細分領域，雖然規模不如寧德時代、億緯鋰能這些，但屬于小而美的類型，在利基市場具有不錯的競爭優勢。在未來都會被二級市場及相關龍頭企業看好。